工行惨遭抛售！大行大呼“现价吸引”

　　工商银行(1398)周二公布06年纯利比市场预期低，但由于盈利逊预期主要是受到拨备上升的影响，证券界认为对核心经营影响不大，只有少数券商调低其投资评级，其它则微调工行未来1、2年的盈利预测。不过，工行股份昨天仍受到抛售，一度逆市下挫2.7％，收市仍跌2％。

　　花旗：中行建行现价较吸引

　　曾预测工行06年全年纯利会上升近41％、预期最乐观的花旗集团，昨天将工行的投资评级由「购入」，调低至「持有」，但目标价维持于5元。不过花旗同时表示，中国银行(3988)及建设银行(0939)于现价水平都较工行吸引。

　　美林亦表示，建行比工行吸引，不过工行盈利倒退是源自不良贷款准备金率上升，而非资产质素下降，而且该行的零售贷款、手续费收入按年增长都很理想，净利息收益率于下半年亦有所回升，美林将工行07年的盈利预测调低2.5％，不过受惠于两税合并带来的利好影响，将08年盈利预测上调3.8％，目标价维持于4.55元。

　　H股股价逆市跌2%

　　摩根大通的报告指出，市场息差拉阔的效应并未于工行业绩显现，是由于财务重组后，该行很大比重的资产是低息的证券投资。而工行的资产质素正逐步提升，投资者亦不应预测资金成本会大幅收窄。虽然评级仍属正面，但不少证券行仍因为工行盈利逊于预期，而调低该行目标价(见表)，工行H股昨天收市跌2％，或0.09元，至4.31元，为「五行三保」中唯一下跌股份；A股亦下跌1.6％，至5.53元人民币。