万科：土地增值税开征 影响相对较少

　　万科等主要地产公司纷纷发布公告，说明土地增值税开征对本公司业绩及经营的影响。万科A认为：1、该通知进一步明确了土地增值税清算规则和方法，便于土地增值税政策的落实和执行，但在土地增值税缴纳标准等方面与以往规定无重大变化。2、公司已按土地增值税相关政策和各地方政府规定，在房产实现销售的同时预交了土地增值税，并按相关规则，在以往年度业绩中作了相应的成本预提，同时还在新项目发展中考虑了相关因素。3、公司已披露的2006年度净利润较上年度增长50-65％的预期将不受上述影响。4、公司一直以普通居民住宅开发为主，因而受土地增值税影响相对较少。 　　 　　

　　解读：目前各地土地增殖税的征收主要是按照销售收入的1％-2％来进行征收，如果严格按照累进税率的计算方法，开发商的利润空间将被积压，其中毛利率越高的项目税率越高，对于开发别墅、高档住宅等毛利率较高项目的开发商来说影响较大，对于拥有较多低成本项目储备的开发商影响较大。由于近期房地产板块整体上涨幅度大，上述政策出台正好提供了房地产板块的调整契机，适当的回调更有利于房地产板块的长期发展。