邯郸钢铁：钢铁巨头 价值连城

　　中国钢铁 红利时代隆重登场

　　从国内的钢铁行业的前景来剖析，同样是春暖花开，不断迸发出耀眼的夺目光辉！目前国内钢铁行业的毛利率稳定上行，但是并没有达到2004年-2005年的高点，随着钢材价格的上涨和上市公司产品结构的调整，钢铁行业的毛利率水平将继续上涨，钢铁上市公司的盈利能力将继续得到提高。据联合证券的研究认为，在21世纪的前10年里，世界钢铁行业的投资基本集中在中国，这与世界经济格局变化关系密切，随着世界新兴地区经济的发展，世界钢材消费持续旺盛，中国钢铁企业的投资在未来几年转化为投资回报，钢铁行业必然将享受到投资带来的“钢铁红利”。在A股的估值处于35倍以上的高位，新多基金的投资标的和配置品种势必将重点聚焦在处于价值洼地的钢铁板块，因此钢铁板块的中长期成长空间将非常广阔！

　　购并预期铸就成长性溢价

　　而且，邯郸钢铁在近年来一直努力收购集团公司的优质资产，在前期成功收购邯钢集团公司所属的动力厂、热力厂、运输部生产经营性资产以及在建项目“中板新线”相关资产后，公司年产钢材将接近620万吨。据行业分析师推测，2006年，集团公司预计将实现280亿元的销售收入，股份公司的净利润仍将超过9亿元。

　　如此的收购不仅仅提升了邯郸钢铁的盈利能力，而且也赋予市场对该公司继续收购集团公司优质资产预期，因为集团公司控股的舞阳钢铁年产150万吨中厚板，还有500万吨新区的建设也将在08年以后陆续达产，在目前优质资产整体上市预期的推动下，不排除未来邯郸钢铁再度通过获得强大外延式增长动力的可能性，如此就赋予该公司强大的外延式增长的溢价预期。

　　更为重要的是，在06年三季度季报中显示出，宝钢集团一致行动人目前持股是14016.68万股，占总股本的5.02％。从而赋予二级市场强大的并购动力预期，而一旦有如此动作预期的话，就意味着二级市场股价将反复活跃，从而吸引更多的资金涌入A股市场，从而产生强大的做多动力。

　　二级市场上，该股股价仅7元出头，是新多资金大举哄抢的战略价值品种。该股自去年4月启动以来一直保持着震荡上攻的完美形态，近期在短中期均线有效企稳后有望展开一轮轰轰烈烈的创新高行情，投资者可积极关注。（兴业证券 邱建明）