281万收入1533万利润　拓邦电子招股书大摆乌龙

    本报记者 简俊东 深圳报道

    如果合并报表后增加的281万元主营业务收入,就是拓邦软件、拓邦自动化以及拓邦汽车电子三家公司加总之后的主营业务收入,这显然难以解释拓邦软件高达1533万元的净利润来源。

    4月6日,证监会发审委第37次工作会议审议通过深圳市拓邦电子科技股份有限公司首发事项,拓邦电子上市进入倒计时。拓邦电子主业为家电电子智能控制器的开发、生产和销售。

    已披露信息显示,拓邦电子拟公开发行股票不超过2000万股,占发行后总股本比例不超过38.52％,发行前每股净资产2.62元,募资投向其电子智能控制产品技改及产能扩大项目、无刷直流电机及其智能控制器项目。

    但是,就在拓邦电子顺利闯过发审委最后一道关口之时,其招股说明书存在的问题也引来了一片质疑声。

    281万收入、1533万利润？

    在拓邦电子的招股书中,最令人费解的是拟上市公司拓邦电子100％持股的子公司拓邦软件的利润来源。

    按照招股说明书的表述,拓邦软件成立于2004年2月,注册资本100万元,拓邦电子持有其全部股权。但是,这家注册资本仅为100万元的公司,经过短短两年的经营,到2006年创造的净利润居然高达1533万元。

    合并利润表显示,托邦电子2006年度扣除非经常性损益后的净利润仅为1748万元,由此可见,拓邦软件是拓邦电子最主要的利润来源,2006年拓邦软件为拓邦电子贡献了总利润的87.7％。

    拓邦软件的发展速度可谓“神速”。数据显示,拓邦软件截至2006年12月31日的总资产为3375万元,净资产为3240万元。虽然招股说明书中对于拓邦软件这位“利润大户”的经营情况以及2006年前的资产情况没有更多的披露,但是,如果进行简单的减法运算可以得出,其截至2005年末的净资产约为1707万元(2006年末净资产减去2006年度净利润),由此可以估算,其2006年的净资产收益率接近90％。

    虽然2006年为拟上市公司拓邦电子贡献了1533万元利润,但是通过间接推断(没有直接数据)可以得出,拓邦软件主营业务收入可能仅为数百万元。

    招股说明书中的母公司利润及利润分配表显示,2006年母公司拓邦电子的主营业务收入为41469万元。但是,合并利润及利润分配表显示,合并报表之后,其主营业务收入为41750万元,合并报表之后,主营业务收入仅增加281万元。

    会计报表合并范围及变化情况一项显示,从2004年开始,拓邦软件就已经纳入合并报表,在2006年报中被纳入合并报表的还有拓邦自动化以及拓邦汽车电子,拓邦自动化以及拓邦汽车电子2006年分别发生了105.29万元和28.03万元亏损,由此可见,两家公司均有正常营业。

    如果合并报表后增加的281万元主营业务收入,就是拓邦软件、拓邦自动化以及拓邦汽车电子三家公司加总之后的主营业务收入,这显然难以解释拓邦软件高达1533万元的净利润来源。

    逃税嫌疑

    “唯一的解释是,拓邦软件和母公司拓邦电子之间存在关联交易。从母公司主营业务收入和合并报表之后的主营业务收入分析,两者之间的关联交易可能占拓邦电子主营业务收入的比例非常大。”某券商投行人士认为。

    但是,记者在拓邦电子的招股说明书中,却没有找到任何的文字提及拓邦软件和母公司之间存在关联交易。

    “如果做年报的是母公司的话,并没有硬性规定要求母公司必须要披露跟子公司之间的业务往来,因为在合并报表中会有总体的体现。”某会计师事务所合伙人告诉记者。

    但是,对于拓邦电子而言,是否和子公司拓邦软件之间存在业务往来却涉及到税收的优惠问题。

    根据相关政策规定,拓邦软件作为软件企业,在增值税和所得税方面均可获得优惠。

    资料显示,拓邦软件从2004年到2006年在增值税方面享受3％的优惠税率,原税率为17％；在企业所得税方面,拓邦软件从2005年到2006年享受所得税为零的优惠税率。而母公司拓邦电子2006年仅在所得税方面享有特区15％的所得税率,增值税方面没有任何优惠。

    拓邦软件上述两项优惠合计获得854万元的优惠金额,这部分优惠金额全部体现为公司合并报表后的净利润,对拓邦电子利润贡献巨大。数据显示,拓邦电子2004年到2006年三年的净利润总额为5207万元,仅来自拓邦软件获得国家税收优惠方面的净利润就占到了16.4％。

    “既然两者之间享受优惠税率不一样,如果拓邦软件和母公司拓邦电子之间的确存在关联交易,那么招股说明书中应该将关联交易的规模以及产品如何定价有明确的交代。”上述券商投行人士认为,“招股说明书中并没有披露相关的信息,这样很容易让人联想到可能存在逃税的行为。”

    可以作为上述猜测的一个依据的是,拓邦电子招股说明书显示,母公司拓邦电子的主营业务收入虽然高达41469万元,但是营业利润仅为180.99万元,而合并报表后,虽然主营业务收入仅增加281万元,但是营业利润却增加到1548.43万元。

    拓邦电子从2004年开始,每年的利润总额均维持在1800万元左右,但是其交纳的所得税却节节下跌,2004年,其缴纳的所得税为119.84万元,到了2005年,其缴纳的所得税仅为72.62万元,到了2006年,其缴纳的所得税继续下降到25.93万元。