哈尔滨 潘玉章
截止3月23日,沪深两市共有437家上市公司披露了年报,约占上市公司总数的三分之一。下周,将迎来年报披露的高峰期,两市将共有149家上市公司公布年报。如果逐一阅读年报既不可能,也没有必要。这样,选择拟投资公司的年报进行详细的阅读分析就显得尤为重要。
现以S深发展(000001)为例,介绍我阅读年报的方法,仅供参考。
318.93%
从深发展公司2006年经营成果状况表看,该公司营业收入增长30.91%,而净利润激增318.93%,从而导致股东权益增长了28.10%。通过进一步阅读年报发现,净利润激增的主要原因是由于资产减值准备下降,从而使净利润超常规增长。然而,该公司的资产质量是否真的支持其计提减值准备如此大幅度的减少,需做进一步的分析。
42.47%、7.98%、48%
从表二可见,该公司拨备前利润同比增长42.47%,远低于净利润的增幅;另外,该公司不良贷款率(7.98%)、准备覆盖率(48%)均处于同行业的较差水平。在资产质量不高的情况下,该公司还大幅减少计提减值准备,令人生疑!